9月26日晚間，中糧生化(000930)公告稱，公司當日收到證監會通知，經中國證監會上市公司并購重組審核委員會于9月26日召開的2018年第45次工作會議審核，公司發行股份購買資產暨關聯交易事項獲得無條件通過。

　　回顧中糧生化9月18日最新披露的《發行股份購買資產暨關聯交易報告書(草案)》(修訂稿)，本次交易方案為中糧生化擬以發行股份的方式向生化投資收購其持有的生化能源 100%股權、生物化學 100%股權和樺力投資 100%股權。本次發行股份購買資產完成后，生化能源、生物化學和樺力投資將成為中糧生化的全資子公司。

　　本次重組的交易對價最終確定為82.85億元，其中生化能源 100%股權的交易對價為33.61億元、生物化學 100%股權的交易對價為45.48億元、樺力投資 100%股權的交易對價為3.76億元，由中糧生化以發行股份的方式支付本次重組的全部交易對價。交易雙方確定本次發行股份購買資產所發行股份價格為11.38 元/股。

　　據介紹，近年來，中央大力推進國企整合，要求以行業龍頭為依托，進一步強化同質化業務整合和細分行業整合。中糧集團被選為首批國有資本投資公司改革試點央企之一。2016年，中糧集團系統地完成了《國有資本投資公司改革方案》等重大政策配套，決定以核心產品為主線加快整合，重點打造18家專業化公司，使其成為自主經營、自擔風險、具有核心競爭力的市場主體。中糧生化和標的公司均為玉米深加工業務，整合勢在必行。

　　中糧生化主要從事燃料乙醇、檸檬酸、乳酸及其副產品的生產與銷售業務。標的公司生化能源境內附屬公司主要從事燃料乙醇、食用酒精及其副產品的生產及 銷售業務;標的公司生物化學境內附屬公司主要從事淀粉及其副產品、淀粉糖、味精及其副產品的生產及銷售業務;標的公司樺力投資境內附屬公司主要從事玉米深加工方面的工程化研究、技術開發、信息咨詢及產品檢測業務。

　　可見，中糧生化與標的公司業務高度協同，本次交易有助于進一步增強公司玉米深加工產品業務規模效應，提升公司上下游議價能力，實現降本增效，有助于提升公司未來業績。此外，標的公司在玉米深加工領域具有行業領先的研發能力，未來注入上市公司將增強中糧生化核心技術競爭力。

　　中糧生化表示，本次交易后，融合了中糧生化及標的公司核心業務、境內外一體化的專業化公司將成為18家專業公司的中流砥柱，真正做到資產專業化、經營專業化、管理專業化，業務聚焦、規模擴大、盈利優化。

　　通過本次交易，中糧集團旗下玉米深加工業務將由中糧生化上市平臺統一管理，發揮協同效應，有利于激勵機制的完善和運營效率的提升。融資方面，通過增大體量、增強信用，整合后上市公司的融資成本有望降低，財務管理也將更加優化;市場方面，整合后上市公司的市場地位及市場份額將得到進一步提升，在玉米深加工行業擁有更多的話語權和靈活性，為業績長期穩定增長奠定堅實基礎;品牌方面，整合后的上市公司進一步擴大品牌影響力，打造玉米深加工行業的旗艦平臺。

　　此外，本次交易通過資產整合，有利于整體上解決中糧集團與中糧生化長期存在的同業競爭問題，并規范關聯交易，切實保護中小股東利益。

　　公告顯示，本次交易構成重大資產重組。本次交易中，交易對方生化投資系上市公司實際控制人中糧集團控制的企業，構成關聯交易。

　　中糧集團通過大耀香港控制上市公司15.76%的股份，大耀香港為上市公司的控股股東，中糧集團為上市公司的實際控制人。本次交易完成后，中糧集團將通過大耀香港持有上市公司8.23%的股份、通過生化投資持有上市公司 47.80%的股份，合計控制上市公司 56.03%的股份，中糧集團仍為上市公司實際控制人，本次交易不會導致上市公司控制權發生變化，因此不構成重組上市。

　　另據公告，中糧生化股票將于2018年9月27日開市起復牌。

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